31일 SK증권은 SGC에너지 리포트를 발간했어요. 제목은 ‘시가총액 4006억 vs 매각대금 3222억’입니다. 리포트를 작성한 나민식 연구원은 SGC에너지에 대한 투자의견 ‘매수(유지)’, 목표주가 ‘3만4000원(유지)’을 제시했어요.

목표주가가 3만4000원을 유지한 가운데 주가는 큰 변화가 없었어요. 이에 상승여력은 26%에서 22%대로 비슷한 수준을 보였어요.

[그래프] 목표주가 추이

(자료: 인리치타임스, SK증권)

SGC에너지는 3분기 매출액과 영업이익으로 각각 5410억원, 442억원을 기록했어요. 이는 전년 동기 대비 각각 32.4%, 26% 감소한 실적이예요. 단, 매출액과 영업이익은 시장 기대치에는 부합하는 실적입니다.

나민식 연구원은 “작년 3분기 SMP 상한제 손실 보상으로 인한 일회성 이익 230억원을 제외하면, 영업이익은 성장세를 유지하고 있다”며, “사업부별 실적에서는 건설/부동산 사업의 수익성 개선에 주목할 필요가 있다”고 설명했어요.

또, 나 연구원은 “SGC에너지는 실적 발표일 SGC그린파워 지분 매각을 공시했다”고 전했어요.

이와 관련해 “SGC그린파워는 발전용량 100MW 규모 바이오매스 발전소를 운영한다”며, “작년 연간기준 매출액 1855억원, 영업이익 283억원, 순이익 184억원을 기록했다”고 설명했어요. 이어 “글랜우드PE SPC(특수목적회사)인 코리아지피홀딩스에 SGC그린파워 지분을 매각할 예정이다”며, “매각 대금은 3222억원으로, 적절하게 평가되었다고 생각한다”고 평가했어요.

그는 내년 연간 실적에 대해 “매출액 2조3670억원, 영업이익 1870억원을 예상한다”며, “기존 추정실적에서 매출액은 9.4% 하향했지만, 영업이익은 52.5% 상향했다”고 전했어요. 이어 “매출액은 SGC그린파워 지분매각을 반영했으며, 영업이익은 건설 사업부의 수익성 개선을 업데이트했다”고 말했어요.

또, “SGC그린파워 지분 매각 공시에도 주가는 변동이 없었다”며, “매각대금 3222억원이 유입된다는 사실을 감안하면 지분 매각을 전혀 반영하지 않은 것으로 판단한다”며 의견을 밝혔어요. 덧붙여 “올해 연간 기준 PER 4.4배, 2025년 기준 5.3배로 (주가는) 저평가 상태라고 판단한다”고 전했어요.

SGC에너지는 지난 4월 2만1600원을 저점으로 반등해 상승세를 이어왔어요.

[차트] SGC에너지 주가(일봉, 최근 1년)

(자료: 키움증권)

지난 한 달간 외국인은 SGC에너지 주식에 약 15억원을 투자했어요. 외국인이 SGC에너지에 관심을 둔 가운데 최근 개인이 순매수세를 지속하는 것으로 확인됐어요.

[그래프] 누적 순매수 현황(2024.9.30~10.30, 단위: 백만원)

(자료: 인리치타임스, 키움증권)