29일 유안타증권은 HDC현대산업개발 리포트를 발간했어요. 제목은 ‘HDC현대산업개발은 11월 전과 후로 나뉜다”입니다. 리포트를 작성한 장윤석 연구원은 투자의견 ‘매수(유지)’, 목표주가 ‘2만9500원(유지)’을 제시했어요. 목표주가가 지난 번과 같은 가운데 주가가 하락하며 상승여력은 42.9%로 커졌어요.

[그래프] 목표주가 추이

(자료: 인리치타임스, 유안타증권)

HDC현대산업개발은 지난 25일 3분기 실적을 발표했어요. 발표된 자료에 따르면 회사는 3분기 매출액 1조886억원, 영업이익 475억원을 기록했어요. 해당 분기 매출액은 전년 동기 대비 5.4% 증가했으며, 영업이익은 23.5% 감소했어요.

[그래프] 3분기 실적(단위: 억원)

(자료: 인리치타임스, 전자공시시스템)

장윤석 연구원은 “3분기 영업이익은 최근 하향된 컨센서스에 부합했다”며, “시장에서 인지한 바와 같이 ①준공이 도래한 지식산업센터 현장에서 일회성 원가율이 상승했으며, ②하반기에 집중되어 있는 도시정비사업 입찰 참여 관련 비용 증가와 자체사업장 미분양 물량에 대한 판매촉진비 투입에 따라 판매관리비가 증가했다”고 설명했어요.

장 연구원은 “3분기 건축 부문에서 노이즈 발생했으나, HDC현대산업개발 기업가치 평가에 있어 주요 변수인 자체 및 외주 주택 사업은 GPM 11.6%를 기록하며 3개 분기 연속 두 자릿수 이익률을 지속했다”며, “안정적인 외주주택 부문 수익성이 뒷받침되는 가운데 4분기부터는 수원IPC 10단지(960억원), 수원IPC 11~12단지(3200억원), 서산센트럴아이파크(2000억원), 곤지암역세권(2200억원), 광운대 역세권(2.8조원) 등 진행 기준으로 매출을 인식하는 현장 실적 기여가 확대될 전망이다”고 분석했어요.

이어 “특히 총 사업비 4.8조원 이상의 광운대 역세권 프로젝트는 11월 18일 청약을 실시할 예정으로 분양 결과에 따라 인식 가능한 도급액이 상향될 여지가 존재한다”고 밝혔어요.

또, “HDC현대산업개발은 상당수 건설사들이 성장 둔화 혹은 감소가 예상되는 가운데 분양 실적과 광운대 역세권 프로젝트를 바탕으로 차별화된 성장 동력을 보여줄 것이다”고 평가했어요.

주가와 수급 현황

HDC현대산업개발 주가는 지난 8월 26일 최고 2만8200원까지 올랐어요. 이후 조정을 받으며 주가는 2만원 대까지 하락했어요.

[차트] HDC현대산업개발 주가(일봉, 최근 1년)

(자료: 키움증권)

지난 한 달 HDC현대산업개발에 가장 큰 관심을 보인 투자주체는 ‘기관’입니다. 해당 기간 기관은 HDC현대산업개발 주식에 약 89억원을 투자했어요.

[그래프] 누적 순매수 현황(2024.9.26~10.29, 단위: 백만원)

(자료: 인리치타임스, 키움증권)