동성케미컬은 ”하루 5000원’ 커피대신 살 주식 리스트’에 소개된 종목입니다. 이 기사에서는 주가가 5000원 이하이면서 배당수익률과 수익성이 높으면서 PER과 PBR이 낮은 종목을 살펴봤는데요. 동성케미컬도 이 조건에 모두 부합한 것으로 나타났어요.
200원은 약속할게!
먼저, 회사는 오랜기간 주당 배당금으로 200원을 지급한 것으로 확인됐어요. 이에 주가 움직임에 따라 배당수익률이 3%에서 5% 사이를 기록했습니다. 작년 연간 기준 배당수익률은 4.4%였네요. 또, 작년 주당 배당금과 13일 종가기준으로 계산한 배당수익률은 4.66%입니다.
[그래프] 주당 배당금&배당수익률
(자료: 인리치타임스, 전자공시시스템)
정말 배당 줄 수 있니?
배당 재원은 현금입니다. 회사가 보유한 현금과 매년 벌어들이는 현금 증감을 살펴봐야하는 이유입니다. 동성케미컬 현금 흐름은 증가와 감소를 반복한 것으로 확인됏어요. 잉여현금흐름(FCF) 또한 현금 증가와 비슷한 흐름을 보였어요.
[그래프] 현금 증감&FCF
(자료: 인리치타임스, 전자공시시스템)
올해 2분기 기준 회사는 현금 및 현금성 자산으로 979억원을 보유했어요. 지난 3년간 배당금 총액으로 약 97~99억원을 사용했다는 점에서 배당으로 지급할 수 있는 현금은 충분히 있는 것으로 파악됩니다.
매출액은 2022년 최고점을 찍은 후 서서히 줄어드는 모습이예요. 그러나 영업이익률과 순이익률이 상승하며 매출 감소에도 영업이익과 순이익은 오히려 늘었어요. 이익이 증가함에 올해도 배당을 지급할 여력이 있는 것으로 파악합니다.
[그래프] 실적 흐름
(자료: 인리치타임스, 전자공시시스템)
투자매력이 점점 커진다
동성케미컬 ROE는 상승하는 가운데, PBR이 하락하며 투자매력이 더 커지는 모습입니다. 올해 2분기 연환산 실적기준 ROE는 10.2%를 기록했어요. 2분기 실적과 최근 주가 기준 PBR은 0.51배를 기록했는데요. ROE가 다시 상승했으나 PBR은 오히려 떨어진 점은 주목할 만 해요.
2019년부터 2024년 2분기까지 ROE는 최고 11.5%, 최저 -2.2%를 기록했어요. 같은 기간 PBR은 0.49배에서 0.95배 사이를 오르내렸어요. 최근 ROE은 과거 최고점 수준을, PBR은 최저점 수준을 기록하고 있어요.
[그래프] ROE&PBR
(자료: 인리치타임스, 전자공시시스템)
동성케미컬 EPS는 올해 1분기와 2분기 각각 6.4%, 19.3% 증가했어요. 같은 기간 PER은 6.7배에서 5배로 하락했어요. ROE 및 PBR 관계와 같이 EPS도 성장하는 가운데 PER은 오히려 하락해 투자 매력이 커졌다고 볼 수 있어요.
동성케미컬은?
동성케미컬은 그룹의 ‘지주회사’ 역할과 △석유화학 △정밀화학 제품 △폴리우레탄 수지(합성피혁, 신발창 등) △에나멜을 제조·판매하는 회사입니다. 주요 종속회사로는 동성화인텍과 제네웰이 있는데요. 동성화인텍은 초저온보냉재를 생산하는 회사입니다. 회사가 생산한 보냉재는 LNG 선박에 주로 사용됩니다. 올해 2분기 기준 매출 비중은 동성케미컬 42.2%, 동성화인텍 54.4%입니다.
동성케미컬은 동성화인텍 지분 39.19%를 소유한 최대주주입니다. 동성그룹 지배구조와 관련한 내용은 아래 기사에 잘 정리되어 있어 대신합니다.