최근 미국 증시에서 재미있는 현상이 하나 포착됐다. AI 버블 우려로 반도체주가 폭락하자, 국내 투자자들이 오히려 대규모 자금을 쏟아부은 것이다. 그것도 반도체 레버리지 ETF 한 곳에만 10억 달러 넘게 말이다.
한 주 만에 11억 달러 순매수, 무슨 일이?
한국예탁결제원 자료를 보면 지난 12월 11일부터 17일까지 일주일 동안 국내 투자자들이 미국 증시에서 11억 1,247만 달러를 순매수했다. 전주에 2억 2,828만 달러 샀던 것과 비교하면 거의 5배 가까이 늘어난 규모다.
같은 기간 미국 증시는 꽤 힘들었다. S&P500 지수는 2.4% 떨어졌고, 나스닥은 4.1%나 급락했다. 그런데 투자자들은 이 하락장을 기회로 본 것 같다. 실제로 18일과 19일 이틀 동안 시장이 반등하면서 S&P500은 1.7%, 나스닭은 2.7% 올랐다.
SOXL에만 10억 달러가 몰렸다
가장 눈에 띄는 건 디렉시온 데일리 세미컨덕터 불 3배 ETF, 티커로는 SOXL이다. 여기에만 10억 4,613만 달러가 순매수됐다. SOXL은 ICE 반도체지수의 하루 수익률을 3배로 따라가는 상품인데, 이 기간 동안 가격이 무려 27.5%나 폭락했다.
투자자들은 이걸 저가 매수 기회로 봤던 것 같다. 그리고 예상은 적중했다. 18일과 19일 이틀 동안 SOXL은 15.9% 급반등했다. 떨어질 때 사서 오르면 파는, 전형적인 단타 매매 패턴이다.
서학개미들이 SOXL을 좋아하는 이유는 명확하다. 3배 레버리지다 보니 변동성이 크고, 그만큼 단기 수익을 노리기 좋다. 물론 반대로 움직이면 손실도 3배지만, 시장 타이밍을 잘 잡으면 큰 수익을 낼 수 있다.
브로드컴과 엔비디아도 집중 매수
개별 종목 중에서는 브로드컴이 1억 2,492만 달러로 순매수 2위를 차지했다. 브로드컴은 맞춤형 AI 칩 개발 회사인데, 실적 발표 후 주가가 11.4% 급락하면서 투자자들의 관심을 끌었다. 일주일 동안 주가가 21.1%나 떨어졌다가 이후 이틀간 4.4% 반등했다.
엔비디아는 1억 1,907만 달러 순매수로 3위에 올랐다. 엔비디아 주가는 이 기간 7% 하락했고, 12월 17일 종가 170.94달러는 지난 9월 이후 최저 수준이었다. 그런데 18일과 19일 이틀간 5.9% 반등하면서 다시 180달러대로 돌아왔다.
엔비디아의 하루 수익률을 2배 추종하는 NVDL도 6,258만 달러 순매수됐다. 역시 레버리지를 활용한 공격적인 투자 성향이 드러나는 부분이다.
마이크론 테크놀로지도 3,338만 달러 순매수를 기록했다. D램 제조업체인 마이크론은 실적 발표를 앞두고 선제적인 매수세가 들어왔고, 호실적 발표 후 주가가 17.9% 급등했다.
개별 종목보다는 지수 ETF 선호
흥미로운 점은 개별 종목보다 주가지수를 추종하는 ETF에 대한 투자가 많았다는 것이다. 조정장에서 어떤 종목을 골라야 할지 모르겠으니, 차라리 시장 전체에 베팅하는 전략을 택한 것으로 보인다.
뱅가드 S&P500 ETF인 VOO가 1억 420만 달러 순매수됐고, 같은 S&P500 추종 상품인 SPY도 3,070만 달러 들어왔다. 나스닥100 지수를 따르는 QQQM은 5,353만 달러, 나스닥100의 3배 수익률을 추종하는 TQQQ는 8,191만 달러가 순매수됐다.
여기서도 레버리지 상품이 더 인기가 많았다는 게 눈에 띈다. 같은 지수를 추종하더라도 3배 레버리지 상품인 TQQQ에 더 많은 돈이 몰렸다.
암호화폐 관련주 레버리지 ETF도 인기
비트코인과 이더리움 관련주에 투자하는 레버리지 ETF도 상당한 매수세를 보였다. 이더리움을 가장 많이 보유한 상장사인 비트마인의 2배 레버리지 ETF인 BMNU가 5,641만 달러 순매수됐다.
비트마인 주가는 11월 20일 26.02달러에서 12월 10일 40.40달러까지 55.3% 올랐다가, 17일에는 29.32달러로 27.4% 떨어졌다. 이 급락을 반등 기회로 본 투자자들이 레버리지 ETF로 몰린 것이다. 실제로 19일 하루에만 비트마인 주가가 10.3% 급등하면서 31.36달러를 기록했다.
비트코인 채굴업체 아이렌의 2배 레버리지 ETF인 IRE도 3,468만 달러 순매수됐다. 아이렌 주가가 일주일 동안 23.1% 급락하자 저가 매수세가 들어왔고, 18일과 19일 이틀간 18.2% 급등하면서 IRE는 38% 올랐다.
테슬라는 대규모 차익 실현
반대로 최근 급등한 종목들에서는 대규모 매도가 나왔다. 특히 테슬라가 압도적이었다. 테슬라 2배 레버리지 ETF인 TSLL이 3억 6,270만 달러 순매도됐고, 테슬라 주식도 2억 3,082만 달러 순매도를 기록했다.
테슬라 주가는 12월 16일 489.88달러로 사상최고가를 경신했다. 한 달 동안 23%나 오른 상태였다. 19일 종가는 481.20달러로 고점에서 소폭 하락했지만, 여전히 높은 수준이다. 고점에서 차익을 실현하려는 투자자들이 많았던 것 같다.
팔란티어도 6,991만 달러 순매도됐다. 팔란티어는 11월 21일 154.85달러로 저점을 찍은 후 12월 5일 181.76달러까지 회복했다. 이후 180달러선에서 등락하다가 19일에는 193.38달러로 마감했다. 사상최고가인 11월 3일의 207.18달러에는 못 미치지만, 저점 대비로는 상당히 회복한 상태다.
메타 플랫폼스도 5,975만 달러 매도 우위를 보였다. 메타는 10월 말 실적 발표 후 주가가 급락했다가 반등했는데, 11월 19일 590.32달러까지 떨어졌다가 12월 5일 673.42달러까지 올라왔다. 19일 종가는 658.77달러로, 8월 사상최고가 790달러나 10월 말 750달러 수준에는 아직 한참 못 미친다.
반도체주 하락으로 수익을 낸 SOXS도 5,130만 달러 순매도됐다. SOXS는 ICE 반도체지수의 수익률을 반대로 3배 추종하는 상품인데, 일주일 동안 33.3% 급등했다. 충분히 올랐다고 판단한 투자자들이 차익을 실현한 것으로 보인다.
광통신 부품회사인 루멘텀 홀딩스는 4,561만 달러 매도 우위를 나타냈다. 루멘텀은 알파벳 중심의 AI 생태계 내 핵심 기업으로 꼽히는데, 사상최고가 행진을 이어오다가 11일 372.09달러에서 16일 316.15달러로 15% 급락했다. 하지만 이후 급반등해서 19일에는 371.43달러까지 회복했다.
애플은 12월 들어 주가가 2% 정도 약세를 보이는 가운데 3,678만 달러 순매도됐다. 연료전지 회사 블룸 에너지는 주가가 일주일 동안 24% 하락하면서 3,407만 달러 매도 우위를 기록했다. 더 떨어지기 전에 손절하려는 움직임으로 보인다.
AMD와 마이크로소프트도 각각 1,445만 달러와 1,258만 달러 순매도됐다. AMD 주가는 일주일 동안 10.5% 하락했고, 마이크로소프트는 0.5% 약세를 나타냈다.
서학개미들의 투자 전략은?
이번 주 투자 패턴을 보면 몇 가지 특징이 눈에 띈다. 첫째는 레버리지 ETF를 적극적으로 활용한다는 점이다. SOXL, NVDL, TQQQ, BMNU, IRE 등 레버리지 상품이 순매수 상위권을 대거 차지했다. 변동성이 큰 시장에서 단기 수익을 극대화하려는 전략으로 보인다.
둘째는 개별 종목보다 지수 ETF를 선호한다는 점이다. 어떤 종목이 오를지 예측하기 어려운 상황에서 시장 전체에 베팅하는 게 더 안전하다고 판단한 것 같다. VOO, SPY, QQQM, TQQQ 등 주요 지수를 추종하는 ETF에 상당한 자금이 유입됐다.
셋째는 명확한 단타 매매 성향이다. 주가가 급락하면 사고, 급등하면 파는 패턴이 뚜렷하게 나타났다. SOXL이 27.5% 떨어졌을 때 10억 달러를 쏟아부었고, 테슬라가 사상최고가를 경신하자 6억 달러 가까이 팔아치웠다.
넷째는 암호화폐 관련주에 대한 관심이 높아졌다는 점이다. 비트마인과 아이렌의 레버리지 ETF에 상당한 자금이 들어갔다. 비트코인 가격이 요동치면서 관련주 변동성도 커졌는데, 이를 수익 기회로 활용하려는 움직임이다.
레버리지 ETF 투자할 때 주의할 점
레버리지 ETF는 매력적이지만 위험도 크다. 몇 가지 주의할 점을 짚어보자.
먼저 레버리지 ETF는 일일 수익률을 추종한다. 장기 보유하면 추종 오차가 발생할 수 있다. 예를 들어 지수가 10% 올랐다 10% 떨어지면 원점으로 돌아올 것 같지만, 실제로는 손실이 발생한다. 2배 레버리지라면 20% 올랐다 20% 떨어지는데, 이렇게 되면 원금보다 손실이 커진다.
변동성이 크다는 것도 명심해야 한다. 3배 레버리지는 수익도 3배지만 손실도 3배다. SOXL이 하루에 27.5% 떨어졌다는 건, 원래 지수는 9% 정도 떨어졌다는 의미다. 반대 방향으로 움직이면 큰 손실을 볼 수 있다.
수수료도 일반 ETF보다 높다. 레버리지를 유지하기 위해 매일 리밸런싱을 해야 하고, 이 과정에서 비용이 발생한다. 장기 보유할수록 이 비용이 누적된다.
그래서 레버리지 ETF는 단기 트레이딩에 적합하다. 시장 타이밍을 정확히 잡아서 며칠 안에 수익을 내고 빠져나오는 전략이 효과적이다. 장기 투자 목적이라면 일반 ETF나 개별 주식이 더 나을 수 있다.
AI 반도체 시장 전망은?
단기적으로는 조정을 받고 있지만, AI 반도체 시장의 장기 전망은 여전히 밝다. 생성형 AI 수요가 폭발적으로 증가하면서 데이터센터용 AI 칩 수요는 계속 늘어날 것으로 예상된다.
다만 밸류에이션 부담은 있다. 엔비디아 같은 주요 종목들이 이미 많이 올랐고, 실적이 기대에 못 미치면 급락할 수 있다. 브로드컴이 실적 발표 후 11.4% 떨어진 것처럼 말이다.
경쟁 구도도 변하고 있다. AMD가 AI 칩 시장에서 점유율을 높이고 있고, 인텔도 AI 전용 칩 개발에 박차를 가하고 있다. 빅테크 기업들도 자체 AI 칩을 개발하면서 엔비디아 의존도를 낮추려 한다.
중국 리스크도 무시할 수 없다. 미국의 대중 반도체 수출 규제가 강화되면서 중국 매출이 타격을 받을 수 있다. 엔비디아 매출의 상당 부분이 중국에서 나오는데, 이 부분이 막히면 실적에 영향을 줄 수밖에 없다.
그래서 AI 반도체주에 투자할 때는 단기 변동성을 감내할 수 있어야 한다. 장기적으로는 성장하겠지만, 중간에 10~20% 조정은 언제든 올 수 있다는 걸 염두에 두어야 한다.
정리하면
이번 주 서학개미들의 투자 패턴은 명확했다. 급락장을 기회로 보고 공격적으로 매수했고, 특히 레버리지 ETF를 통한 투자가 두드러졌다. SOXL 한 곳에만 10억 달러가 넘게 들어간 건 그만큼 반도체주 반등에 대한 기대가 크다는 의미다.
반대로 테슬라처럼 고점을 경신한 종목에서는 과감하게 차익을 실현했다. 단타 매매에 능숙한 투자자들이 많다는 걸 보여주는 대목이다.
레버리지 ETF는 양날의 검이다. 제대로 활용하면 단기간에 큰 수익을 낼 수 있지만, 잘못하면 큰 손실을 볼 수도 있다. 자신의 투자 성향과 리스크 감내 수준을 정확히 파악하고, 그에 맞는 전략을 세우는 게 중요하다.
변동성이 큰 시장일수록 원칙이 중요하다. 감정에 휘둘려 충동적으로 매매하기보다는, 미리 정한 기준에 따라 차분하게 대응하는 게 장기적으로 더 나은 결과를 가져온다.
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