LG에너지솔루션 5월 저점 이후 상승세 지속

최근 2차전지 종목들이 살아나는 모습을 보이고 있다. 2차전지 대장주인 LG에너지솔루션 주가는 지난 5월 23일 저점을 기준으로 반등세를 시작했으며, 최근 들어서는 상승 폭을 더욱 키우고 있다.

[차트] LG에너지솔루션 주가(일봉, 최근 6개월)

(자료: 키움증권 영웅문)

인리치타임스 AI봇도 며칠 전부터 2차전지 종목을 지속적으로 추천하기 시작했다. 다만 AI 상승주 목록에는 포함하지 않았는데, 이는 좋지 않은 투자지표 때문이었다. 2차전지 기업 대부분이 실적 부진으로 투자지표가 악화된 상황이기 때문이다.

투자 전 반드시 알아야 할 주의사항

2차전지주 투자를 고려하기 전에 몇 가지 중요한 사실을 인지해야 한다. 먼저 2차전지 기업들의 최근 실적이 부진했다는 점이다. 실적 감소와 함께 EPS 성장률, 영업이익률 등 핵심 투자지표가 좋지 못한 상황이다. 특히 PER, PBR 등 밸류에이션 지표를 기준으로 보면 투자매력이 거의 없다시피 하다.

이렇게 투자지표가 좋지 못한 상황에서 투자를 결정한다면 두 가지를 반드시 실행해야 한다.

첫째는 위험 감소 장치다. 분산투자, 포트폴리오 배분 등을 통해 위험을 최소화해야 한다. 손절 기준을 명확히 정하고 이를 철저히 지키는 것도 위험 감소를 위한 필수 요소다.

둘째는 기업과 산업에 대한 깊이 있는 분석 후 상상력을 발휘하는 것이다. 투자지표가 좋지 않은 산업에 투자할 때는 상상력이 가장 중요하다. 전기차 산업의 현재 상황과 미래 전망을 그릴 수 있어야 투자 결정을 내릴 수 있다. 증권사 리포트와 최근 뉴스, 관련 데이터를 종합 분석해 앞으로 펼쳐질 미래를 그려봐야 한다. 이 상상력이 시장에서 인정받는다면 상당한 투자성과를 얻을 수 있을 것이다.

주요 2차전지 기업 1분기 실적 분석

이번 분석에서는 솔루스첨단소재, 미래나노텍, 대주전자재료, 천보, SK아이이테크놀로지, TCC스틸, 에코프로머티 등 7개 기업을 살펴봤다.

1분기 호실적을 기록한 종목은 미래나노텍과 TCC스틸이다. 두 기업 모두 매출액과 영업이익, 순이익이 모두 증가했다.

천보는 이익 흑자전환에는 성공했지만 매출액이 감소했다. 매출액 감소가 일시적이라면 다행이지만, 지속된다면 문제가 될 수 있다. 매출액이 감소하는 가운데 이익이 개선되는 것은 ‘피를 깎는 이익’이라 할 수 있다. 이런 상황이 지속되면 결국 이익 감소로 이어질 수 있어 천보는 ‘반쪽짜리 실적 개선’을 이뤄냈다고 평가된다.

[표] 7개 2차전지주 1분기 실적 정리

(자료: 인리치타임스, 전자공시시스템)

7월 주가 상승률과 투자지표 현황

7개 종목의 7월 주가 상승률은 다음과 같다:

• 미래나노텍: 32.04%
• 에코프로머티: 20.53%
• 천보: 15.26%
• TCC스틸: 13.33%
• 솔루스첨단소재: 10.89%
• SK아이이테크놀로지: 9.74%
• 대주전자재료: 9.64%

실적이 좋았던 미래나노텍과 TCC스틸이 상대적으로 높은 상승률을 보였다. 에코프로 그룹주인 에코프로머티와 2차전지 대표주인 천보도 높은 상승률을 기록했다.

1분기 연환산 기준 투자지표를 분석한 결과, PER이 마이너스인 기업들은 최근 4분기 순이익이 적자라는 의미다. 최근 4개 분기 이익 합계가 흑자인 기업은 미래나노텍, 대주전자재료, TCC스틸이며, 이 중 미래나노텍이 최근 주가 상승에도 불구하고 밸류에이션 매력이 가장 큰 것으로 나타났다.

[표] 7개 2차전지주 투자지표 정리

(자료: 인리치타임스, 한국거래소, 전자공시시스템)

TCC스틸은 최근 흑자전환 성공과 주가 상승에도 불구하고 PER이 과도하지 않은 수준을 유지하고 있다. 대주전자재료는 절대적으로 높은 ROE를 보이고 있지만, 이는 외환거래이익과 파생상품이익 등 사업 외적 요인이 기여했다는 점을 주의해야 한다. 그럼에도 업황 부진 속에서도 안정적인 영업이익을 올린 점은 높이 평가할 만하다.

기관·외인 자금 유입 시작

수급 현황을 보면 큰 손인 외국인과 기관 자금이 2차전지 관련주에 서서히 유입되고 있다. 종목별로는:

• 솔루스첨단소재, 에코프로머티: 개인 → 외인·기관으로 수급 변화
• SK아이이테크놀로지: 외인 + 기관 매수
• TCC스틸: 외인 매수
• 대주전자재료: 기관 매수
• 미래나노텍, 천보: 개인 매수 지속

‘주가 흐름’ 중심의 투자 전략 필요

2차전지주에 대한 투자는 투자지표보다는 ‘주가 흐름’을 중심으로 판단하는 것이 바람직하다. 이는 2차전지 기업과 산업의 펀더멘털 매력이 크지 않다는 판단에 기반한다. 현재와 같이 ‘물 들어왔을 때 최대한 노를 젓는’ 전략이 적절하다.

투자에서 가장 중요한 것은 결국 ‘수익’이다. 투자지표가 좋지 못하고 산업에 대한 부정적 전망을 가졌지만, ‘그럼에도 불구하고 돈 벌 기회가 있다’고 판단했기 때문에 투자할 수 있는 것이다. 이는 시장 흐름을 따라가겠다는 의지의 표현이다.

다만 부정적인 시각을 가진 만큼 더 철저한 리스크 관리가 필요하다. 투자지표 분석을 통해 현재 상황을 정확히 파악하고, 이에 따라 손절 기준을 더욱 철저히 설정하고, 분산투자를 적극 시행하며, 투자 비중을 낮게 유지하는 등의 조치를 취해야 한다.

본 분석은 투자 참고용이며, 투자 결정은 개인의 판단과 책임하에 이루어져야 합니다.

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