요즘 증권가에서 11월 MSCI 지수 변경 얘기가 한창이다. 다음달 6일 오전에 발표가 나는데, 이번엔 에이피알이랑 HD현대마린솔루션이 새로 들어갈 가능성이 높다고 한다. 반면에 오리온은 빠질 것 같다는 전망이 우세하다.
MSCI 지수가 뭐냐면, 쉽게 말해서 글로벌 투자자들이 엄청 보는 지수다. 여기 들어가면 ETF나 인덱스펀드 같은 큰 돈들이 따라 들어온다. 그러니까 편입되면 외국인 돈이 들어와서 주가에 좋고, 빠지면 그 반대가 되는 것이다. 매년 2월, 5월, 8월, 11월에 종목을 바꾸는데, 이번이 올해 마지막 기회다.
에이피알, 올해만 353% 올랐다
에이피알 주가가 올해 들어서 353%나 올랐다. 반년만 봐도 227% 뛴 수준이다. 외국인들도 벌써 26.6%나 가지고 있다. 증권사들은 3분기 실적이 역대 최대 분기 실적을 찍을 거라고 보고 있다.
DB증권 허제나 연구원은 선진국 시장 점유율이 늘면서 연말까지 주가 흐름이 좋을 거라고 했다. 미국이랑 유럽, 일본 같은 데서 오프라인 매장을 확장하는 게 이제 막 시작 단계라는 얘기도 있다. 삼성증권 이가영 연구원은 MSCI 편입 확률을 90%로 보고 있다면서, 앞으로 보여줄 게 많은 회사라고 평가했다.
HD현대마린솔루션도 유력 후보
HD현대마린솔루션은 올해 들어서 56% 정도 올랐다. 시가총액이 10조 8천억 원 정도 된다. 조선업 기대감 때문에 주가가 계속 좋은 흐름을 보이고 있다.
한국투자증권 신채림 연구원은 HD현대마린솔루션이 에이피알 다음으로 편입 가능성이 높다고 했다. 3분기 실적도 작년보다 8% 정도 늘 것으로 예상된다고 한다. 특히 엔진부품 매출이 많이 늘고, 내년에는 주요 사업부가 모두 고르게 성장할 거라는 전망이다.
오리온은 빠질 것 같다
반대로 오리온은 편출 1순위로 꼽힌다. 최근 주가가 많이 빠져서 시가총액이 쪼그라든 게 문제다. 반년 사이에 16% 떨어졌고, 시총이 3조 9,700억 원 정도밖에 안 된다. MSCI에 남으려면 최소 4조 2,000억 원은 돼야 하는데 그것보다 낮다.
국내랑 중국, 베트남 같은 주요 시장에서 소비가 둔화되면서 주가가 힘을 못 쓰고 있다. 삼성증권 김동영 연구원은 오리온 편출이 거의 확정적이라고 봤다. iM증권 이경신 연구원도 글로벌 소비경기 둔화 때문에 3분기 실적이 제한적일 거라고 했다.
LG생활건강은 좀 애매하다. 어떤 증권사는 빠진다고 하고, 어떤 데는 아니라고 한다. 반년 사이 주가가 12% 떨어지긴 했는데, 시총이 4조 3,153억 원이라 기준은 충족한다. 11월 초까지 주가가 어떻게 움직이느냐에 따라 결정될 것 같다.
언제 사는 게 좋을까
증권가에서는 MSCI 편입 예상 종목을 노린다면 발표 전에 들어가는 게 좋다고 한다. 보통 편입이 예상되는 종목은 발표 전까지 외국인들이 미리 사면서 주가가 오르는 경향이 있다.
실제로 작년 통계를 보면 신규 편입된 종목들이 발표 45일 전부터 발표일까지 평균 6.1% 올랐다고 한다. 한국투자증권 신채림 연구원은 지금부터 발표일까지 약 3주 남았으니까 편입 예상 종목에 대한 매매가 유효하다고 했다.
그런데 편입 직후에는 조심해야 한다. 차익 실현하려는 매물이 쏟아지면서 주가가 부진한 경우가 많다. 작년 자료를 보면 편입일 이후 한 달 동안 평균 4.2% 떨어졌다고 한다.
지난 8월에 두산이랑 효성중공업, LIG넥스원이 MSCI에 들어갔다. 그 이후 두산은 26%, 효성중공업은 41% 올랐다. 반면에 빠진 CJ제일제당은 8.5% 내렸다. 물론 무조건 그런 건 아니다. SKC는 빠졌는데도 7% 가까이 올랐다.
에이피알은 추가 상승 여지가 있다는데
유진투자증권 강송철 연구원은 에이피알이 주가가 많이 올랐지만 실적도 같이 좋아지고 있어서 MSCI 편입을 추가 상승 재료로 볼 수 있다고 했다. HD현대마린솔루션도 같이 신규 편입될 거라고 봤다.
다만 편입됐다고 해서 무조건 오르고, 빠졌다고 무조건 떨어지는 건 아니다. 결국은 그 회사 실적이 어떻게 되느냐가 더 중요하다. MSCI 편입은 단기적인 모멘텀일 뿐이고, 장기적으로는 회사가 얼마나 잘하느냐를 봐야 한다.
11월 6일 발표를 앞두고 있으니까 관심 있는 사람들은 체크해두면 좋을 것 같다. 에이피알이랑 HD현대마린솔루션 주가가 발표 전까지 어떻게 움직이는지, 그리고 오리온이랑 LG생활건강은 정말 빠지는지 지켜보면 될 것 같다.
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