연말이 다가오면서 미국 증시가 활기를 띠고 있다. 특히 추수감사절 연휴를 앞둔 이번 주에는 기술주를 중심으로 강한 상승세가 나타났다. 나스닥 지수는 5월 이후 가장 큰 폭으로 올랐고, 알파벳은 사상 최고가를 경신했다. 테슬라도 하루 만에 7%나 뛰어올랐다.
이런 상승의 배경에는 연준의 12월 금리 인하 가능성이 크게 작용하고 있다. 투자자들이 금리 인하를 기대하면서 기술주로 자금이 몰리는 모습이다. 금리가 내려가면 성장주들에게 유리한 환경이 조성되기 때문이다.
알파벳의 질주, AI 경쟁에서 앞서나가다
알파벳이 요즘 정말 잘나가고 있다. Gemini 3의 성공적인 출시 이후 주가가 계속 올라 시가총액 4조 달러를 바라보는 수준까지 왔다. 창업자들의 재산도 덩달아 급증하면서 화제가 되고 있다.
구글이 AI 경쟁에서 주요 경쟁사들을 앞지를 수 있을지가 투자자들의 최대 관심사다. 마이크로소프트나 메타 같은 경쟁사들도 만만치 않지만, 구글의 검색 엔진과 데이터 인프라는 확실한 강점으로 평가받고 있다.
AI 스타트업 쪽에서도 흥미로운 소식이 들려온다. 앤트로픽이 최신 모델인 Claude Opus 4.5를 공개했는데, 코딩과 AI 에이전트 기능에 특화되어 있다고 한다. 마이크로소프트와 엔비디아가 대규모 투자를 단행한 것도 눈에 띈다.
아마존의 성장, AWS가 이끈다
아마존도 월스트리트로부터 좋은 평가를 받고 있다. AWS가 3분기에만 330억 달러의 매출을 올렸고, 앞으로도 AI 인프라에 대규모 투자를 계속할 예정이다. 특히 사우디아라비아를 포함한 여러 파트너들과 함께 수십억 달러 규모의 프로젝트를 진행 중이다.
미국 정부 쪽에서도 큰 계약이 성사됐다. 아마존은 미국 정부 기관을 위한 AI 및 고성능 컴퓨팅 용량 확대에 최대 500억 달러를 투자한다고 발표했다. AWS의 보안 등급이 높은 지역에 1.3GW 규모의 컴퓨팅 파워를 추가하는 것이다.
마이클 버리의 경고, AI 버블을 우려하다
모든 게 장밋빛인 것만은 아니다. “빅 쇼트”로 유명한 투자자 마이클 버리가 뉴스레터를 통해 AI 버블 가능성을 경고하고 나섰다. 그는 엔비디아가 닷컴 버블 당시의 시스코처럼 될 수 있다고 지적했다.
실제로 버리는 엔비디아와 팔란티어에 대한 약세 베팅을 공개하기도 했다. AI 기술의 미래는 밝지만, 현재 주가가 너무 앞서나간 것 아니냐는 우려다. 오라클의 경우 5년 만기 신용부도스왑 금리가 2022년 이후 최고치를 기록하면서 AI 투자로 인한 부채 부담이 커지고 있다는 신호도 나오고 있다.
테슬라의 희비, 미국은 좋지만 중국은 고전
테슬라는 미국에서는 좋은 흐름을 보이고 있지만, 중국 시장에서는 어려움을 겪고 있다. 10월 중국 판매량이 26,006대로 3년 만에 최저 수준을 기록했다. 전기차 시장 점유율도 3.2%로 떨어졌다.
샤오미와 리프모터 같은 중국 업체들과의 가격 경쟁이 치열해지면서 테슬라의 입지가 좁아지고 있다. 애널리스트들은 중국 시장 회복을 위해서는 새로운 모델 출시가 필요하다고 지적하고 있다.
바이오 섹터의 명암
헬스케어 쪽에서는 희비가 엇갈렸다. 노보 노디스크가 경구용 세마글루타이드로 진행한 알츠하이머 치료제 3상 임상이 실패하면서 주가가 급락했다. 반대로 경쟁사인 일라이 릴리와 바이오젠은 소폭 상승하는 모습을 보였다.
바이엘은 좋은 소식을 전했다. 뇌졸중 치료제 아순덱시안이 3상 임상에서 효능과 안전성 목표를 달성했다고 발표했다. 이 소식에 브리스톨 마이어스 스퀴브 주가도 함께 올랐다. 혈전증 치료제 시장에서의 경쟁 구도가 긍정적으로 평가받은 것이다.
블랙프라이데이 시즌이 온다
소매업체들이 벌써부터 블랙프라이데이 준비에 한창이다. 아마존, 월마트, 타겟 같은 대형 체인점들이 전자제품, 가정용품, 의류 전반에 걸쳐 조기 할인 프로모션을 시작했다.
애널리스트들은 올해 블랙프라이데이에서 아마존과 월마트가 가장 큰 수혜를 입을 것으로 보고 있다. 가격에 민감한 소비자들이 늘어나면서 이들 업체의 가격 경쟁력이 빛을 발할 것이라는 전망이다. TJX, 벌링턴, 파이브 빌로우 같은 할인 체인점들도 좋은 실적을 기대할 수 있다.
재미있는 건 올해 추수감사절 저녁 식사 비용이 작년보다 5% 정도 낮아졌다는 점이다. 월마트와 크로거 같은 식료품점들이 칠면조 가격을 대폭 할인하면서 소비자들의 부담이 줄었다. 공급은 여전히 타이트하고 관세로 인한 통조림 비용은 올랐지만, 업체들이 적극적으로 가격을 낮추고 있는 것이다.
암호화폐 시장의 어두운 그림자
비트코인이 계속 하락세를 보이고 있다. 몇 주째 가격이 떨어지면서 투자자들의 불안감이 커지고 있다. ETF에서 자금이 빠져나가고 있고, 거시경제에 대한 우려도 작용하고 있다. 연준의 비둘기파적인 입장 변화로 잠시 반등하기도 했지만, 전반적인 흐름은 좋지 않다.
마이크로스트래티지도 압박을 받고 있다. 비트코인 가격 하락으로 2027년에 만기가 도래하는 10억 달러 규모의 전환사채 상환에 어려움을 겪을 수 있다는 우려가 나온다. 마이클 세일러 회장은 변동성을 감수하겠다며 비트코인 전략을 계속 옹호하고 있지만, 시장의 시선은 곱지 않다.
반면 금은 강세를 보이고 있다. 세계금위원회는 아시아 투자자들이 주식 시장의 변동성을 피해 금 ETF로 자금을 옮기고 있다고 보고했다. 비트코인이 단일 용도에 그치는 반면, 금은 여러 측면에서 안정성을 제공한다는 평가다.
시장 폭이 좁아지는 우려
한 가지 걱정스러운 부분은 시장 상승이 소수 종목에 집중되어 있다는 점이다. 알파벳, 아마존, 애플, 메타, 마이크로소프트, 엔비디아, 테슬라 같은 일부 AI 관련 대형주들이 지수 상승을 주도하고 있다. 나머지 493개 종목으로 이루어진 이른바 “S&P 493″은 상대적으로 부진한 모습이다.
소형주들은 관세와 금리 부담으로 더욱 어려움을 겪고 있다. 시장 전반의 건강성 측면에서 보면 그리 좋은 신호는 아니다.
소매업계의 새 얼굴들
기업 경영진 교체 소식도 있다. 콜스가 임시 CEO였던 마이클 J. 벤더를 정식 최고경영자로 임명했다. 어려운 한 해를 보낸 콜스로서는 안정적인 경영 체제 구축이 시급했다. 화요일 실적 발표를 앞두고 주가가 상승하는 모습을 보였다.
방송 업계에서는 싱클레어 브로드캐스트 그룹이 E.W. 스크립스 인수를 제안했다. 주당 7달러를 현금과 주식으로 지불하겠다는 내용인데, 스크립스 측은 이사회가 이 비우호적 제안을 검토할 것이라고 밝혔다.
AI 안전성 논란
AI 기술이 발전하면서 안전성 문제도 불거지고 있다. 최근 여러 소송에서 ChatGPT와의 해로운 상호작용이 정신 건강 위기에 기여했다는 주장이 제기됐다. 이에 따라 소비자용 AI에 대한 안전장치 마련을 요구하는 목소리가 커지고 있다. 마이크로소프트도 파트너사들의 리스크를 주시하고 있는 상황이다.
👉 편의점 주 ‘부활했나?’ BGF리테일 vs GS리테일
👉 LG전자, 국내 AI 반도체 기업들과 손잡고 로봇용 칩 개발에 나선다