윌리엄 앨버트 ‘빌’ 애크먼(William Albert ‘Bill’ Ackman)은 1966년 5월 11일 뉴욕 차파콰(Chappaqua)에서 태어났다. 그의 아버지 로렌스(Lawrence)는 부동산 모기지 중개업체인 애크먼 브라더스 & 싱어(Ackman Brothers & Singer)의 회장이었고, 어머니 로니(Ronnie)는 주부였다.
유대인 가정에서 자란 애크먼은 어릴 때부터 사업과 투자에 대한 관심을 보였다. 그는 웨스트체스터 카운티의 호레이스 그릴리 고등학교에 다녔고, 하버드 대학교에서 역사학을 전공하며 1988년 우등 졸업했다. 대학 시절에는 조정 팀에서 활동하기도 했다. 이후 하버드 비즈니스 스쿨에서 MBA를 취득하며 금융 전문가로서의 기반을 다졌다.
애크먼의 성장 배경에서 주목할 점은 부친의 사업 경험이 그의 투자 철학에 큰 영향을 미쳤다는 것이다. 애크먼은 경력 초기에 아버지의 부동산 사업에서 일하며 비즈니스 세계에 첫발을 디뎠다.
부자가 된 과정과 투자 여정
고담 파트너스 시절 (1992-2003)
애크먼의 투자 여정은 1992년, 하버드 동창인 데이비드 버코위츠(David Berkowitz)와 함께 고담 파트너스(Gotham Partners)를 설립하면서 시작되었다. 애크먼과 버코위츠는 빠르게 월스트리트의 젊은 스타가 되었고, 첫 5년 중 4년 동안 두 자릿수 수익률을 기록했다.
고담의 자산 운용 규모는 1990년대 말까지 5억 6,800만 달러로 성장했다. 하지만 성공은 오래가지 못했다. 펀드의 포트폴리오가 유동성이 낮은 사모 투자와 비인기 공개 투자로 옮겨가면서 문제가 시작되었다. 특히 고담 골프(Gotham Golf)라는 골프장 체인에 대한 대규모 투자가 수익성을 달성하지 못하고 큰 부채를 안게 되면서 펀드가 흔들렸다.
2000년과 2001년에 총 1억 8천만 달러의 자금 인출이 발생했고, 이는 펀드 자본의 약 45%에 해당했다. 결국 2003년 고담 파트너스는 해산되었지만, 이 시기에 애크먼은 중요한 교훈을 얻었다.
퍼싱 스퀘어 설립과 도약 (2004년~현재)
2004년, 애크먼은 개인 자금과 전 사업 파트너인 루카디아 내셔널로부터 5,400만 달러를 모아 퍼싱 스퀘어 캐피털 매니지먼트를 설립했다. 이것이 그의 인생을 바꾸는 결정이었다.
MBIA 공매도 성공: 애크먼의 첫 번째 대박은 MBIA에 대한 공매도였다. 2002년부터 고담 시절에 시작된 이 베팅은 2009년까지 지속되었고, 최종적으로 14억 달러의 수익을 올렸다. 애크먼은 MBIA가 서브프라임 모기지 담보부 증권에 과도하게 노출되어 있다고 예측했고, 2007-2009년 금융위기에서 그의 예측이 맞았음이 증명되었다.
COVID-19 베팅의 전설: 2020년 3월, 애크먼은 COVID-19 팬데믹이 주식시장에 재앙적인 영향을 미칠 것이라고 정확히 예측했고, 2,700만 달러로 신용 디폴트 스왑을 매입했다. 몇 주 후 이 포지션을 26억 달러에 청산하며 무려 96배의 수익률을 달성했다.
부자가 될 수 있었던 이유
1. 액티비스트 투자 철학
애크먼이 성공할 수 있었던 핵심 이유는 그의 독특한 액티비스트 투자 접근법이다. 애크먼은 단순히 주식을 사는 것이 아니라, 큰 지분을 확보하여 회사의 최대 주주가 되고, 이를 통해 이사회 석을 확보하거나 경영진을 특정 방향으로 이끌며, 자신의 금융적 영향력을 이용해 회사를 자신의 의지대로 구부린다.
2. 역발상 투자와 장기적 관점
애크먼은 인기 있는 주식을 쫓는 대신, 문제에 직면한 양질의 회사들을 찾는다. 그는 치폴레의 예를 들며 “소비자들이 병에 걸려 브랜드가 거의 죽을 뻔했지만, 거의 모든 패스트푸드 회사들이 시간이 지나면서 식품 안전 문제를 겪었고, 대부분이 살아남았다”고 설명한다.
3. 집중 투자 전략
퍼싱 스퀘어는 동시에 약 10개의 주식만을 보유하는 집중된 포트폴리오를 유지한다. 이러한 집중 투자 전략을 통해 애크먼은 각 투자에 더 많은 시간과 자원을 투입할 수 있었고, 더 현명한 투자 결정을 내릴 수 있었다.
애크먼의 투자법과 핵심 원칙
투자 3계명
빌 애크먼의 투자 철학은 다음 세 가지 핵심 원칙에 기반한다:
1. 이해하기 쉬운 비즈니스에 투자하라
- 애크먼은 업계를 지배하고, 모든 사람이 이해할 수 있으며, 지속적으로 큰 현금 흐름을 창출하는 확립된 비즈니스에 집중한다
- 복잡한 비즈니스 모델보다는 단순하고 예측 가능한 사업을 선호한다
2. 자립적인 기업을 찾아라
- 높은 자본 수익률을 창출하는 기업들은 확장이나 성장을 위해 자체 자금을 사용할 수 있다. 이는 그들을 부채나 외부 자본에 의존하지 않도록 보호한다
3. 공정한 가치를 찾아라
- 비즈니스가 분석하기 쉬우면 그에 대한 공정한 가치를 찾는 것이 더 쉬워진다. 이는 회사가 저평가되거나 고평가된 시점을 알려준다
핵심 투자 전략
가치 투자 접근법: 애크먼은 워런 버핏과 유사한 가치 투자자로, 시장이 저평가하고 있다고 생각하는 좋은 기업들을 찾아 그 가치가 성장하는 동안 보유한다.
비대칭적 위험-수익 투자: 애크먼은 상승 잠재력이 하락 위험보다 훨씬 큰 상황을 찾는다.
공개적 투명성: 대부분의 헤지펀드 매니저들이 비밀리에 운영하는 것과 달리, 애크먼은 자신의 투자 논리를 대중과 공개적으로 공유한다.
대표적인 투자 성공 사례
치폴레 (Chipotle) 투자
식품 안전 스캔들 이후 투자하여 경영진과 협력해 브랜드를 재건하고 수십억 달러의 수익을 올렸다.
캐나다 퍼시픽 철도
퍼싱 스퀘어는 캐나다 퍼시픽 캔자스 시티와 부동산 운영업체인 제너럴 그로스 프로퍼티스에 대한 투자로도 수십억 달러의 수익을 올렸다.
하워드 휴스 코퍼레이션
애크먼의 헤지펀드는 전략적 위치의 귀중한 토지 보유에서 혜택을 받은 부동산 개발 및 관리 회사인 하워드 휴스 코퍼레이션에 투자했다. 애크먼의 지도 하에 회사는 주주 가치를 실현하기 위한 계획을 추진하여 투자자들에게 상당한 수익을 가져다주었다.
투자자들을 위한 애크먼의 조언
감정 통제의 중요성
애크먼은 투자자들이 감정을 무시하고 투자 결정을 내릴 때 논리를 사용해야 한다고 제안한다. 주식을 선택할 때 건전한 판단을 내려야 한다. 이는 올바른 리서치를 할 때만 가능하다. 사실에 집중하라 – 감정이 아니라.
핵심 투자 격언들
“편안한 것은 수익성이 없다”: 애크먼의 “투자에서 편안한 것은 거의 수익성이 없다”는 명언은 성공적인 투자의 본질을 담고 있다. 진정한 수익성은 자신의 컴포트 존에서 벗어나는 데 있다.
“아무도 원하지 않을 때 사라”: “무언가를 사기 가장 좋은 때는 다른 아무도 그것을 원하지 않을 때다”라는 애크먼의 명언은 강력한 투자 전략을 담고 있다.
“행동이 가장 중요하다”: “장기 수익을 결정하는 가장 큰 단일 요인은 투자 전략이나 투자 선택이 아니다. 그것은 투자자로서 당신의 행동의 성격이다”.
투자 관리자 선택 조언
애크먼은 투자 관리자를 선택할 때 다음을 고려하라고 조언한다:
- 당신이 이해할 수 있는 투자 전략을 가진 사람
- 진실성으로 명성이 있는 사람
- 장기간의 실적과 일관된 접근법을 가진 사람
젊은 투자자들을 위한 조언
실수로부터 배우기: “경험이란 실수를 하고 그것으로부터 배우는 것이다”라고 애크먼은 말한다.
신념에 따른 행동: “나는 다른 사람들이 어떻게 생각하든 상관없이 항상 옳은 일을 할 준비가 되어 있다”.
인내심의 중요성: “투자는 당신이 옳다고 증명받기 전까지 오랫동안 매우 바보같이 보일 수 있는 사업이다”.
현재 상황과 미래 전망
2025년 5월 현재, 포브스에 따르면 애크먼의 순자산은 91억 달러로 추정된다. 그는 2024년 11월 30일 기준으로 190억 달러의 자산을 운용하는 퍼싱 스퀘어 캐피털 매니지먼트를 이끌고 있다.
최근 투자 동향을 보면, 2025년 4월 애크먼은 아마존 주식을 매입했다고 발표했다. 트럼프 대통령의 관세가 소비자들이 처음 우려했던 것보다 덜 타격을 줄 것이라고 판단하며 온라인 리테일러의 수익이 계속 성장할 것이라고 베팅했다.
빌 애크너 “시장 혁신가”
빌 애크먼은 단순한 투자자를 넘어서 기업 변화의 촉매자이자 시장의 혁신가로 자리매김했다. 그의 성공은 철저한 리서치, 강한 신념, 그리고 기업을 개선하기 위한 적극적인 참여에서 비롯되었다. 실패와 성공을 모두 경험하면서도 꾸준히 학습하고 적응해온 그의 여정은 모든 투자자들에게 귀중한 교훈을 제공한다.
애크먼은 또한 기빙 플레지의 서명자로서 생애 말까지 자신의 재산의 최소 50%를 자선 사업에 기부하겠다고 약속하는 등 사회적 책임도 다하고 있다. 그의 투자 철학과 조언들은 앞으로도 많은 투자자들에게 영감을 주며, 월스트리트의 전설로 기억될 것이다.
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