20일 미래에셋증권은 디오에 대한 리포트를 발간했어요. 제목은 ‘부활의 신호탄을 쏘다’입니다. 김충현 미래에셋증권 연구원은 디오에 대한 투자의견 ‘매수’, 목표주가 ‘2만5000원(상향)’을 제시했어요.

이번 목표주가는 지난 번 대비 14.6% 상향한 거예요. 목표주가 상향과 함께 상승여력은 47%로 확대되었습니다.

[그래프] 목표주가 추이

(자료: 인리치타임스, 미래에셋증권)

디오는 인공치아용 임플란트 의료기기를 제조·판매하는 회사입니다. 또, 회사는 치과용 기자재와 기타 의료기기도 판매합니다. 3분기 기준 매출 비중은 임플란트 90%, 치과용장비 10%입니다. 또 수출과 내수 비중은 각각 81%, 19%입니다.

디오는 3분기 매출액과 영업이익으로 각각 313억원, 4억원을 벌었어요. 이는 전년 동기 대비 각각 22%, 94% 감소했어요. 또, 시장 예상치에 미치지 못한 실적이예요.

김충현 연구원은 “올해 2분기부터 시작된 재무구조 개선전략으로 1분기 1489억원까지 증가했던 매출채권이 3분기 763억원까지 감소했다”며, “올해는 재무 건전성을 강화하며 주요 국가의 영업망을 재건하는 작업이 지속될 것이다”고 분석했어요.

그는 “올해 실적으로 매출액 1181억원, 영업손실 371억원을 예상한다”고 말했어요.

[그래프] 디오 2024년 실적

(자료: 인리치타임스, 네이버 금융, 미래에셋증권)

이어 “내년 매출액과 영업이익은 각각 1583억원, 199억원을 전망한다”고 밝혔어요.

[그래프] 디오 2025년 실적

(자료: 인리치타임스, 네이버 금융, 미래에셋증권)

디오 주가는 하락세를 이어왔는데요. 이러한 흐름은 11월 13일부터 반등하는 모습을 보였어요.

[차트] 디오 주가(일봉, 최근 6개월)

(자료: 키움증권)

지난 한 달간 기관은 디오 주식을 모아간 것으로 확인됐어요. 특히 금융투자가 9월 2일부터 11월 20일까지 계속 투자한 것으로 나타났는데요. 회사는 지난 9월 19일 주주가치 제고와 장기적 성장 기반 강화를 위한 자사주 취득 내용을 발표했어요. 이에 따라 계약을 체결한 금융투자(=미래에셋증권)에서 디오 주식을 꾸준히 매수한 것으로 보여요.

또, 디오 자사주 매수 작업과 이번 분석 리포트를 작성을 모두 미래에셋증권이라는 점이 특징입니다.

[그래프] 누적 순매수 현황(2024.10.23~11.20, 단위: 백만원)

(자료: 인리치타임스, 키움증권)