29일 대신증권은 SNT모티브 리포트를 발간했어요. 제목은 ‘기저부담 마무리’입니다. 리포트를 작성한 김귀연 연구원은 SNT모티브에 대한 투자의견 ‘매수(유지)’, 목표주가 ‘5만6000원(유지)’을 제시했어요.

SNT모티브 주가와 목표주가는 지난 4월부터 현재까지 비슷한 흐름을 보였어요. 이에 상승여력도 23~32% 수준을 유지했어요.

[그래프] 목표주가 추이

(자료: 인리치타임스, 대신증권)

3분기 실적에 대해 김귀연 연구원은 “매출액과 영업이익은 각각 2208억원, 220억원으로 시장 예상치를 대체로 부합하는 양호한 실적을 시현했다”며, “3분기까지는 GM 볼트EV 단산에 따른 DU(Drive Unit) 매출액과 HMG(현대자동차그룹) 파생EV 납품 물량 하락에 따른 외형 둔화가 불가피하다”고 설명했어요.

[그래프] 3분기 실적(단위: 억원)

(자료: 인리치타임스, 전자공시시스템)

이어 “그럼에도 3분기 영업이익률 10%대를 기록하며 견조한 수익성을 지속했다”며, “다만, 3분기 환율 변동에 따른 영업외손익 42억원 반영되며, 순이익률은 7.7%를 기록할 것이다”고 예상했어요.

김 연구원은 “올해 GM과 현대기아 납품 모터 물량 축소로 연간 약 2000억원 매출 감소가 불가피하다”며, “또, 4분기 들어서는 관련한 기저 부담 완화되며 전년 동기 대비 매출액 감소세는 둔화될 것으로 보인다”고 분석했어요.

덧붙여 “BEV(배터리 전기차) 캐즘 지속으로 단기 HMG향 구동 모터 수주 기대감은 제한적이다”고 전했어요. 이어 “그러나 성장 둔화로 주가 하락 지속된 상황에서 매출 개선과 견조한 수익성을 확인했다”며, “전기차 구동모터 수주 성과만 확인되면 주가 모멘텀은 재차 발현될 것으로 예상한다”고 의견을 밝혔어요.

주가와 수급 현황

SNT모티브 주가는 지난 6월 28일 최고 5만300원까지 상승했다가 급락했어요. 이후 크게 반등했다가 재차 하락하며 주가 변동성이 큰 모습을 보였습니다.

[차트] SNT모티브 주가(일봉, 최근 1년)

(자료: 키움증권)

최근 한 달 기관은 SNT모티브 주식을 꾸준히 사모은 것으로 나타났어요. 해당 기간 기관은 약 37억원을 투자했어요. 반대로 외국인은 같은 기간 주식을 꾸준히 순매도하는 모습을 보였습니다.

[그래프] 누적 순매수 현황(2024.9.26~10.29, 단위: 백만원)

(자료: 인리치타임스, 키움증권)