26일 신한투자증권은 네오위즈 리포트를 발간했다. 제목은 ‘중장기 관점에서 높은 투자 매력’이다. 리포트를 작성한 강석오 연구원은 네오위즈에 대해 투자의견 ‘매수(유지)’, 목표주가 ‘2만8000원(하향)’을 제시했다.

네오위즈 목표주가는 계속 하향되었다. 동시에 주가가 내리며 상승여력은 37% 수준까지 떨어졌다.

[그래프] 목표주가 추이

(자료: 인리치타임스, 신한투자증권)

강 연구원은 “IT 개발역량과 PC/콘솔/모바일 대응 능력을 보여주며 다수 인재를 영입했다”며, “이들의 성과가 나타나기까지 시간이 필요하지만 작품의 퀄리티와 흥행 가능성은 확실히 높아진 만큼 중장기 호흡에서는 상당한 투자 매력이 존재한다”고 설명했다.

2분기 실적에 대해서는 “매출액 861억원, 영업이익 45억원으로, 전년 동기 대비 각각 22.8%, 흑자전환을 예상한다”며, “컨센서스 영업이익 65억원을 소폭 하회할 전망이다”고 전했다.

[그래프] 2분기 실적 비교

(자료: 인리치타임스, 네이버 금융, 신한투자증권)

이어 “P의 거짓 출시 효과가 옅어지는 가운데 유의미한 실적 기여 가능한 신작이 부재하다”며, “국내에서 시도되지 않았던 소울라이크 장르 신작 흥행 이후 국내 유명 디렉터와 개발 인력 채용이 수월해졌으나 이들의 AAA급 결과물이 나타나기까지 상당한 시간이 필요하다”고 말했다.

강석오 연구원은 “캐주얼/스포츠/서브컬처 등 다양한 작품에서 발생하는 안정적인 현금 흐름이 공백기를 채워줄 전망이다”며, “웹보드 매출도 완만한 성장 이어가며 캐시카우 역할을 유지했다”고 전했다. 덧붙여 “해외 개발사들과의 네트워크로 자체 개발작뿐만 아니라 웹메이드 외부 작품 조달도 기대 가능하다”고 말했다.

지난 한 달간 개인과 기관은 네오위즈 주식을 순매수한 것으로 나타났다. 해당 기간 개인과 기관은 각각 0.64억원, 3.81억원을 투자했다. 단, 개인은 지분이 계속 줄어드는 반면 기관 지분은 늘어났다.

[그래프] 누적 순매수 현황(2024.6.28~7.25, 단위: 백만원)

(자료: 인리치타임스, 키움증권)